不得不看的理財(cái)心得：巴菲特投資10堂課

不得不看的理財(cái)心得：巴菲特投資10堂課

沃倫·巴菲特投資理念的核心是價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資。"如果你不愿意擁有一家股票10年，那就不要考慮擁有它10分鐘。"

巴菲特的投資哲學(xué)，歷來(lái)被視為"投資圣經(jīng)"。本書(shū)以最新資料和詳實(shí)案例，從十個(gè)方面介紹了他的投資理念，對(duì)于廣大個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者會(huì)大有裨益。

第1課什么時(shí)候買入股票

股票投資不能不考慮投資報(bào)酬率，因此也就不能不考慮買入價(jià)格。在將來(lái)的股票賣出價(jià)格不確定或現(xiàn)在難以確定的情況下，股票投資的升值空間主要取決于買入價(jià)格高低。買入價(jià)格越低，報(bào)酬率就可能越高，這是一個(gè)簡(jiǎn)單得不能再簡(jiǎn)單的道理。在實(shí)際買入股票時(shí)，很少有人通過(guò)買入價(jià)來(lái)計(jì)算投資報(bào)酬率，因?yàn)橘u出價(jià)格不知道。

第2課為什么要集中投資

巴菲特的集中投資，是建立在對(duì)股票進(jìn)行詳細(xì)考察基礎(chǔ)之上的。道理很簡(jiǎn)單，如果你對(duì)該股票不了解或者了解不多就貿(mào)然投入，而且還是集中投資，這種行為無(wú)疑是風(fēng)險(xiǎn)巨大的孤注一擲。巴菲特認(rèn)為，集中投資的一大好處，就是迫使你更詳細(xì)、更認(rèn)真地去考察你的投資對(duì)象。而他自己考察上市公司則有一套獨(dú)特方法，這種方法雖然獨(dú)特卻不神秘，是建立在普通常識(shí)基礎(chǔ)之上的。

第3課為什么要長(zhǎng)期持股

美國(guó)有位基金經(jīng)理久仰巴菲特大名，專門去拜訪巴菲特�？墒窃谒�和巴菲特詳細(xì)交談后失望地說(shuō)，巴菲特只不過(guò)是一個(gè)"業(yè)余投資者"。他的意思是說(shuō)，巴菲特的主要精力并沒(méi)有集中在股市上，而是在股市外。平心而論，這位基金經(jīng)理說(shuō)巴菲特是業(yè)余投資者，是很可笑的�？墒撬�說(shuō)巴菲特的主要精力不在股市上而在股市外，倒是非常準(zhǔn)確的�，F(xiàn)在的問(wèn)題是，巴菲特的"業(yè)余"水平已經(jīng)達(dá)到一個(gè)無(wú)人能及的地步，這才是需要好好總結(jié)和學(xué)習(xí)的。

第4課怎樣預(yù)測(cè)投資對(duì)象

原來(lái)，在20世紀(jì)70年代早期，美國(guó)的大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者都認(rèn)為，股票的買入和賣出價(jià)格和企業(yè)內(nèi)在價(jià)值無(wú)關(guān)。雖然這種觀點(diǎn)現(xiàn)在看來(lái)簡(jiǎn)直難以相信，但在當(dāng)時(shí)確實(shí)就是這樣的--機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)過(guò)商學(xué)院的正規(guī)教學(xué)后，過(guò)于迷信有效市場(chǎng)理論，總認(rèn)為研究企業(yè)內(nèi)在價(jià)值對(duì)股票投資毫無(wú)用處，所以才讓巴菲特?fù)炝艘粋�(gè)個(gè)"大便宜"。

第5課怎樣評(píng)估企業(yè)價(jià)值

反觀我國(guó)股市，一方面，幾乎所有投資者都喜歡根據(jù)各種消息來(lái)決定股票買賣；另一方面，根據(jù)各種消息來(lái)買賣股票，又最容易出現(xiàn)失誤。所以，股市越火暴，投資者就越關(guān)心巴菲特對(duì)中國(guó)股市的看法。因?yàn)樗麄兿嘈�，巴菲特是全球唯一�?股神"，他的眼光和觀點(diǎn)必然與眾不同，他的股評(píng)也"最權(quán)威"。

學(xué)會(huì)親自調(diào)查，拒絕聽(tīng)信股評(píng)廣泛閱讀，養(yǎng)成獨(dú)立思考習(xí)慣采用最簡(jiǎn)單的評(píng)估方法把內(nèi)在價(jià)值放在第一位看賬面價(jià)值是否穩(wěn)定增長(zhǎng)看股東權(quán)益報(bào)酬率高低考察是否具有消費(fèi)壟斷性重商業(yè)道德第6課怎樣尊重市場(chǎng)先生

巴菲特認(rèn)為，正確看待股價(jià)波動(dòng)的心態(tài)，對(duì)于能否取得投資成功具有特別重要的意義。他說(shuō)，你可以想象一下，股票交易價(jià)格就來(lái)自這位名叫"市場(chǎng)先生"的朋友，他是你的合伙人，特別樂(lè)于助人，每天都會(huì)出現(xiàn)。他報(bào)出的股票交易價(jià)格既可以買入你的股票，也可以賣出你的股票，什么樣的可能都有。

第7課怎樣利用股市非理性

巴菲特自己從來(lái)不預(yù)測(cè)股市，也從來(lái)不相信有誰(shuí)能預(yù)測(cè)股市。他說(shuō)："我從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)的人。"他認(rèn)為，對(duì)股票和債券價(jià)格所做的短期預(yù)測(cè)，也是根本不起什么作用的；這種預(yù)測(cè)只能讓你更了解自己，而不是更了解股市、更了解未來(lái)。他說(shuō)，明天、下個(gè)星期、明年的股票市場(chǎng)如何波動(dòng)，他不知道。但是如果要問(wèn)他未來(lái)10年、20年內(nèi)股市走勢(shì)如何，他是非常清楚的。因?yàn)闊o(wú)非就是兩種結(jié)果：上漲或下跌。

，道不同不相謀估值要保守，越保守越可靠第8課怎樣避開(kāi)投資誤區(qū)

巴菲特認(rèn)為，股票投資者必須首先了解自己有多大的能力(用他的話來(lái)說(shuō)就是"能力圈")，才能正式開(kāi)始投資生涯。因?yàn)橹挥芯邆溥@個(gè)能力，才能準(zhǔn)確評(píng)估投資對(duì)象的內(nèi)在價(jià)值。從這個(gè)意義上說(shuō)，經(jīng)常用鏡子照一照自己是很有必要的。古人說(shuō)："以銅為鏡，可以正衣冠"，股票投資其實(shí)也是如此，經(jīng)常用能力圈對(duì)照一下自己，有助于避開(kāi)投資誤區(qū)。

第9課怎樣不受別人干擾

巴菲特說(shuō)，他周圍的許多人智商都比他高，工作時(shí)間更長(zhǎng)、更努力，但是他的特長(zhǎng)是更理性，善于掌控情緒。他說(shuō)，你必須能夠控制住自己，不讓情緒左右你的理智。保持理性，才能戰(zhàn)勝不理性的市場(chǎng)。我們沒(méi)有必要和別人比聰明，但卻有必要和別人比自制力。許多人讀書(shū)很聰明，可是走向社會(huì)后卻混得不好，往往就證明了這一點(diǎn)。做任何事情是這樣，股票投資當(dāng)然也不例外。

第10課什么時(shí)候賣出股票

他舉例說(shuō)，伯克希爾公司賣出股票的活躍程度，就像一名旅行者被困在一個(gè)又小、又偏僻、又閉塞的小鎮(zhèn)Podunk上--他住的房間里沒(méi)有電視，所以不得不準(zhǔn)備度過(guò)一個(gè)非常無(wú)聊的晚上�？墒撬�突然發(fā)現(xiàn)桌子上有一本書(shū)，書(shū)名叫《在Podunk可以做的事》，所以精神為之一振�？墒钱�(dāng)他打開(kāi)這本書(shū)一看，整本書(shū)只有一句話，上面寫(xiě)著："你正在做的這件事"。

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