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建立我國保險投資基金的構(gòu)想
目前國務(wù)院出臺了允許保險資金通過證券投資基金間接進(jìn)入股市的政策,即允許保險公司在一定范圍內(nèi)配購新發(fā)行的投資基金以及在二級市場上購買基金。保險資金通過證券投資基金間接地入證券市場,是在保險資金運(yùn)用方面的一個新的突破,對我國保險業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展將產(chǎn)生重大影響:一是可以滿足保險公司長期投資的需求,負(fù)債是長期性的,投資證券投資基金也是長期性的,這樣可以保持一個合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);二是有利于壽險公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和開發(fā)新產(chǎn)品。然而,保險資金的運(yùn)用具有特殊性,目前我國的基金管理公司管理保險資金難以滿足保險資金運(yùn)用的要求。因此,設(shè)立保險投資基金及基金管理公司,按保險資金負(fù)債特性進(jìn)行組合,已成可行且有必要。
一、建立我國保險投資基金的必要性
(一)建立保險投資基金有利于保險金的保值、增值。基金投資是國際上保險公司資金運(yùn)用的通常方式。基金作為一種金融投資工具,80年代以來,在全球范圍迅速發(fā)展。基金的卓越表現(xiàn)深受發(fā)達(dá)國家的成熟保險業(yè)的青睞�；鹜ㄟ^組合投資的方式避免或減少投資風(fēng)險,同時由于基金的投資方式將以國債、股票等證券投資為主,從而使其具有較好的安全性、較強(qiáng)的流動性和較高的收益性,這恰恰與保險資金的運(yùn)用特點(diǎn)相一致,符合保險資金運(yùn)用的要求。投資基金經(jīng)營穩(wěn)定,收益可觀,一般來說,基金風(fēng)險比股票低、收益比債券高。例如,香港股票基金回報率,1991年為40.5%,遠(yuǎn)東認(rèn)股權(quán)證基金回報率為37.8%。而且基金上市后,還有可能獲得供求差價。
(二)建立保險投資基金有利于實(shí)現(xiàn)保險資金集中運(yùn)用,專業(yè)管理。通過設(shè)立保險投資基金,同時設(shè)立專業(yè)的基金管理公司,可以把各家保險公司的資金相對集中運(yùn)用,減少管理成本和交易費(fèi)用,實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益,同時,也有利于保險公司一心一意辦理保險業(yè)務(wù)。
(三)建立保險投資基金,有利于我國基金市場與國際接軌。金融市場的國際化、自由化是未來全球金融業(yè)的發(fā)展趨勢,中國作為一個在國際政治舞臺上占有重要地位的大國,其金融業(yè)的發(fā)展必然也將融入國際化的發(fā)展潮流之中。成立保險投資基金是我國市場與國際接軌的重要標(biāo)志。
(四)建立保險投資基金,有利于為國內(nèi)保險公司培養(yǎng)一支高素質(zhì)的保險資金管理隊(duì)伍,為民族保險業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展打下基礎(chǔ)。國外保險公司的經(jīng)驗(yàn)表明,成功的保險公司都應(yīng)擁有一批高素質(zhì)的投資專業(yè)人才,通過科學(xué)的資金管理提高資金回報。同時,保險公司良好的資金管理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績也有利于保險銷售業(yè)務(wù)的發(fā)展。
(五)建立保險投資基金,有利于保險險種創(chuàng)新。保障與投資相結(jié)合的保險應(yīng)成為保險險種創(chuàng)新的一個重要方面。尤其是一些長期性壽險險種,其主要特點(diǎn)是壽險與投資相結(jié)合,使被保險人既可享受壽險保障又可取得投資收益,減輕通貨膨脹的影響。如香港北美人壽保險公司的“金牌計劃”既是一個終身壽險保單,又是一個簡單穩(wěn)健的投資計劃。可供選擇的投資方式有三種基金,分別為高風(fēng)險高收益,中等風(fēng)險中等收益和低風(fēng)險固定
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