《證券法》調(diào)整范圍與對(duì)象

《證券法》調(diào)整范圍與對(duì)象

　　1998年在《證券法》頒布的時(shí)候，對(duì)證券法的調(diào)整范圍和調(diào)整對(duì)象就有過(guò)長(zhǎng)期的討論�，F(xiàn)在《證券法》主要調(diào)整股票和公司債券，實(shí)際上，除此之外的其他債券在我國(guó)早已經(jīng)存在。加入WTO后，我國(guó)證券市場(chǎng)越來(lái)越開(kāi)放，立法時(shí)需要考慮市場(chǎng)準(zhǔn)入、對(duì)外資的國(guó)民待遇等。而且證券市場(chǎng)中交易的證券種類(lèi)越來(lái)越豐富，因此，包括《證券法》調(diào)整范圍和對(duì)象在內(nèi)一些問(wèn)題就顯得特別重要，這里我們簡(jiǎn)要提出一些具體的法律修改建議。

　　法律應(yīng)為未來(lái)的發(fā)展留出空間

　　我們目前處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快時(shí)期，改革也處于過(guò)渡期，所以，法律規(guī)定不能十分定型，以免阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如果層級(jí)高的法律規(guī)定是早些時(shí)候的，行政部門(mén)規(guī)章的規(guī)定是晚些時(shí)候的，此時(shí)應(yīng)該通過(guò)立法機(jī)關(guān)的解釋或授權(quán)行政部門(mén)制定規(guī)章來(lái)處理問(wèn)題，而不應(yīng)該在沒(méi)有獲得授權(quán)的情況下，行政部門(mén)就單獨(dú)進(jìn)行解釋或制定超越高層級(jí)的法律規(guī)定的規(guī)章，否則會(huì)影響規(guī)范的制度建設(shè)。再就是在法律中為未來(lái)的發(fā)展留出空間，或者在法律中就預(yù)先給行政部門(mén)預(yù)先授權(quán)，這個(gè)方面值得考慮。

　　統(tǒng)一法律調(diào)整范圍宜寬不宜窄

　　在沒(méi)有部門(mén)分散型法律法規(guī)設(shè)計(jì)的情況下，統(tǒng)一型法律已經(jīng)先出臺(tái)了，統(tǒng)一法律的調(diào)整對(duì)象“寬”比“窄”好。因?yàn)榉稚⑿偷牟块T(mén)法規(guī)出臺(tái)的時(shí)間是不能預(yù)期的，此時(shí)統(tǒng)一型的法律已經(jīng)頒布了，現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的證券活動(dòng)需要法律調(diào)整。此時(shí)只能先用統(tǒng)一型的法律來(lái)調(diào)整，將來(lái)情況怎么樣，只有到將來(lái)時(shí)再說(shuō)�？傊�不能在目前再出現(xiàn)“無(wú)法可依”的狀態(tài)，否則不利于證券市場(chǎng)的發(fā)展。法律最終的目的相同，而且最重要的一個(gè)目的是：促進(jìn)證券市場(chǎng)的發(fā)展。這是我國(guó)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)作為中心工作在證券領(lǐng)域的具體體現(xiàn)，也是《證券法》立法精神的體現(xiàn)。

　　未來(lái)的發(fā)展雖然還有許多不確定因素，但是有一點(diǎn)是確定的，這就是發(fā)展，并且在發(fā)展過(guò)程中用發(fā)展的辦法來(lái)解決問(wèn)題。有許多問(wèn)題并不是新問(wèn)題，而是在證券發(fā)展歷史上已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)的問(wèn)題，而且已經(jīng)有辦法解決的問(wèn)題。我們可以吸收成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本國(guó)的情況，對(duì)于未來(lái)將會(huì)遇到的問(wèn)題有一定的準(zhǔn)備和預(yù)案。

　　行政部門(mén)要有更大作為

　　我們市場(chǎng)現(xiàn)狀缺乏四種制度性條件，即信用記錄、契約意識(shí)、會(huì)計(jì)公信和產(chǎn)權(quán)觀念。這些因素只能在長(zhǎng)期市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中逐步建立，其中必須有政府和法律作為制度層面的支撐。我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，這些制度條件無(wú)法在短期內(nèi)建立和完善，只能依靠政府行政系統(tǒng)來(lái)支持。這里不是要政府代替市場(chǎng)，也不是要政府壟斷市場(chǎng)，而是在許多市場(chǎng)制度條件不成熟和未建立的情況下，市場(chǎng)本身需要政府的支持和幫助。例如，政府最終要對(duì)投資者負(fù)責(zé)，不能出現(xiàn)有問(wèn)題無(wú)人管的情況。在最高人民法院受理證券欺詐案件前，就一度出現(xiàn)受欺詐的小投資者投訴無(wú)門(mén)的情況。 政府要對(duì)證券市場(chǎng)范圍內(nèi)的活動(dòng)“守土有責(zé)”，包括對(duì)投資者負(fù)責(zé)，對(duì)券商負(fù)責(zé)，對(duì)境外投資者負(fù)責(zé)，對(duì)債權(quán)人負(fù)責(zé)等。這種負(fù)責(zé)不是要政府承擔(dān)財(cái)政責(zé)任，而是說(shuō)出了問(wèn)題有人管。這不是簡(jiǎn)單的用“獨(dú)立法人獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任”的問(wèn)題，而是在一個(gè)國(guó)家市場(chǎng)上有沒(méi)有政府的問(wèn)題，是在一個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)上遇到問(wèn)題有無(wú)人管的問(wèn)題。如果在制度條件還不健全的情況下，政府將責(zé)任推給形式上的“獨(dú)立法人承擔(dān)民事責(zé)任”上去的話，市場(chǎng)的信用和信心就永遠(yuǎn)也建立不起來(lái)。因?yàn)樵诖嬖凇八痉ǖ胤奖Ｗo(hù)主義”的情況下，單純使用法律解決問(wèn)題的可能性大大降低了。在要求政府承擔(dān)更大責(zé)任、有更大作為的基礎(chǔ)上，法律依然要保持給政府更大的行政權(quán)利，而不是削弱政府的權(quán)利。政府的這種行政權(quán)利只有到市場(chǎng)中的信用記錄、契約意義、會(huì)計(jì)公信和產(chǎn)權(quán)意識(shí)等制度建立起來(lái)以后，才能逐步減弱。

　　總之，我們的結(jié)論是：修改《證券法》的調(diào)整范圍宜寬，不宜窄；只有法律的調(diào)整范圍放寬了，證券市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的種類(lèi)才會(huì)豐富，市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)才有活力，市場(chǎng)才會(huì)發(fā)展。

　　全國(guó)人大常委會(huì)委員　全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委委員　證券法修改領(lǐng)導(dǎo)小組成員　沈春耀觀點(diǎn)：

　　在證券法調(diào)整范圍與對(duì)象上，為何會(huì)有寬、窄的不同認(rèn)識(shí)？這折射出我們?cè)诜ㄖ平ㄔO(shè)中的一種理念，就是在新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)中，有很多還沒(méi)有完全充分展示出來(lái)、讓人們達(dá)成共識(shí)的東西，在法律層面上寫(xiě)出來(lái)有一定難度，這種情況可能在證券法修訂過(guò)程中還會(huì)發(fā)生。

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