注冊會計師考試《財務管理》模擬試題（一）
一、單項選擇題
1、在現(xiàn)金的短期循環(huán)中，不應包括的資產(chǎn)是（）。
A. 預付費用 B. 待攤費用 C. 應收帳款 D. 固定資產(chǎn)
2、一項100萬元的借款，借款期限5年，年利率10％，每半年復利一次，則實際利率比名義利率高（）。
A. 5％ B. 0.4% C. 0.35 D. 0.25％
3、市場風險產(chǎn)生的原因是（）。
A. 通貨膨脹 B. 新產(chǎn)品開發(fā)失敗 C. 工人罷工 D . 沒有爭取到重要合同
4、下列財務指標中，不屬于現(xiàn)金流量流動性分析的指標是（）。
A. 現(xiàn)金到期債務比 B. 流動比率 C. 現(xiàn)金流動負債比 D. 現(xiàn)金債務總額比
5、下列關(guān)于市盈率的說法，正確的是（）。
A.在市價確定的情況下，每股收益越低，市盈率越高，投資風險越小
B.在每段收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越小
C.市盈率指標可用于不同行業(yè)公司間的比較
D. 市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好
6、下列公式中，不正確的是（）。
A. 變動成本率十邊際貢獻率＝l B. 安全邊際車十盈虧臨界點作業(yè)率＝1
C. 權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)
D. 銷售利潤率＝邊際貢獻率X安全邊際率
7、在進行是繼續(xù)使用舊設備還是購置新設備決策時，如果這兩個方案的未來使用年限不同，且只有現(xiàn)金流出，沒有適當?shù)默F(xiàn)金流人。則合適的評價方法是（）。
A. 比較兩個方案總成本的高低 B. 比較兩個方案凈現(xiàn)值的大小
C. 比較兩個方案內(nèi)含報酬率的大小 D. 比較兩個方案平均年成本的高低
8、對投資項目內(nèi)含報酬年的大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。
A. 投資項目的現(xiàn)金流入量 B. 投資項目的初始投資
C. 投資項目的有效年限 D. 投資項目的預期投資報酬率
9、下列說法正確的是（）。
A.浮動利率債券可以減少投資人的利率風險
B. 國庫券沒有利率風險
C. 避免違約風險的方法是分散債券的到期日
D. 減少利率風險的方法是不買質(zhì)量差的債券
10、計算再訂貨點時，不需考慮的因素是（）。
A. 保險儲備 B. 經(jīng)濟訂貨量 C. 交貨時間 D. 日平均需用量
11、當公司清償時，受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券是（）。
A. 可轉(zhuǎn)換債券 B. 附屬信用債券 C. 收益公司債券 D. 附認股權(quán)債券
12、出現(xiàn)下列情形（）時，應由國務院證券管理部門決定終止上市公司股票交易。
A. 公司股本總額為7000萬元 B. 公司最近兩年連續(xù)虧損
C. 公司決定解散 D. 公司做虛假財務報告，但后果尚不嚴重
13、對公司來講，為了避免被他人收購和提高公司的股價，同時也為了改善公司的資本結(jié)構(gòu)，通�？梢圆扇。ǎ�。
A. 投資分散化 B. 股票分割 C. 凈資產(chǎn)折股 D. 股票回購
14、謀求財務協(xié)同效應是并購的動因之一，并購在財務方面給企業(yè)帶來的收益是（）。
A. 降低代理成本 B. 獲得特殊資產(chǎn) C. 合理避稅 D. 開展多元化經(jīng)營
15、下列各項中，屬于破產(chǎn)財產(chǎn)的是（ ）
A. 借款性質(zhì)的職工集資款 B. 依法生效的擔�；虻盅簶说�
C. 托兒所、醫(yī)院等公益福利性設施 D. 破產(chǎn)清算期間分回的投資收益
16、屬于生產(chǎn)費用要素的是（ ）
A. 直接材料 B. 外購材料 C. 自制材料 D. 原材料
17、既具有一定的彈性，又可以照顧雙方利益并得到雙方認可的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是（）。
A. 市場價格 B. 以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格
C. 全部成本轉(zhuǎn)移價格 D. 變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格
二、多項選擇題
1、影響純粹利率高低的因素是（）。
A. 通貨膨脹 B. 國家調(diào)節(jié) C. 平均利潤率 D. 資金供求關(guān)系 E. 到期風險附加率
2、債權(quán)人為了防止其利益被傷害，采取的保護措施是（）。
A. 提前收回借款 B. 不再提供新的借款 C. 破產(chǎn)時代先接管
D．在借款合同中加人限制性條款，如規(guī)定不得發(fā)行新的股票 E. 優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)
3、影響企業(yè)財務活動的法律規(guī)范是（）。
A. 合同法規(guī) B. 證券法規(guī) C. 結(jié)算法規(guī) D. 公司法 E. 企業(yè)財務通則
4、下列項目中，屬于企業(yè)經(jīng)營風險的影響因素是（）。
A. 原材料供應和價格變動 B. 經(jīng)濟不景氣 C. 負債比率提高
D. 自然災害 E. 產(chǎn)品發(fā)生質(zhì)量問題
5、下列項目中，屬于或有負債的是（）。
A. 經(jīng)濟案件可能敗訴形成的賠償 B. 尚未解決的稅務爭議可能出現(xiàn)的不利后果
C. 為他人購物擔保引起的債務” D.售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償
E. 為他人向金融機構(gòu)借款提供擔保引起的負債
6、在分析企業(yè)盈利能力時，應排除的增況是（）。
A.會計準則和財務制度變更帶來的累積影響
B.證券買賣等非正常項目
C. 重大事故或法律更改等特別項目
D. 營業(yè)外收入和支出項目
E. 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目
7、當企業(yè)處于盈虧平衡狀態(tài)時，存在下列關(guān)系（）。
A. 銷售收入總額＝全部成本總額 B. 邊際貢獻＝固定成本
C. 利潤總額＝0 D. 安全邊際率＝0 E. 盈虧臨界點作業(yè)率＝1
8、提高現(xiàn)金使用效率的措施包括（）。
A. 推遲支付應付款 B. 使用現(xiàn)金浮游量 C. 加速款項的回收
D. 采用匯票付款 E. 力爭現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間一致
9、我國《公司法》規(guī)定，向下列對象（）發(fā)行的股票應為記名股。
A. 社會公眾 B. 企業(yè)法人 C. 國家授權(quán)投資的機構(gòu) D. 外國投資者 E.發(fā)起人
10、反收購的經(jīng)濟手段包括（）。
A. 收購收購者 B. 逼迫收購方提高收購價以免被起訴
C. 適時修改公司章程 D. 提高收購者的收購成本
E. 降低收購者的收購收益
11、當企業(yè)出現(xiàn)財務危機時可以采取的法律措施是（ ）。
A. 債務展期 B. 債務和解 C. 合并 D. 重組 E. 破產(chǎn)清算
12、適合于建立費用中心的單位是（）。
A. 銷售部門 B. 研究開發(fā)部門 C. 會計部門 D. 生產(chǎn)車間 E. 人事部門
三、判斷題
l、因受到期風險的影響。長期利率舍高于短期利率，但短期利率不會高于長期利率。（ ）
2、按償債基金法提取的每年折舊額之和一定小于固定資產(chǎn)原始價值。（）
3、遞延年金終值受遞延期的影響，遞延期越長，遞延年金的終值越大；遞延期越短，遞延年金的終值越小。（）
4、在計算應收賬款周轉(zhuǎn)率指標時，銷售收入是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額，平均應收貼款是相扣除壞賬準備后的應收賬款金額。（）
5、因為在整個投資有效期內(nèi)，利潤總計與現(xiàn)金流量總計相等，所以在進行投資決策分析時，重點研究利潤與重點研究現(xiàn)金流量的效果相同。（）
6、風險調(diào)整貼現(xiàn)率法與肯定當量法一樣，均對遠期現(xiàn)金流量預以較大的調(diào)整，區(qū)別僅在前者調(diào)整現(xiàn)值公式的分母，后者調(diào)整分子。（ ）
7、貝他系數(shù)反映個別股票的市場風險，貝他系數(shù)為零，說明該股票的風險為零。（ ）
8、由于貨款結(jié)算需要時間，發(fā)貨時間與收到貨款的時間不一致產(chǎn)生的應收帳款屬于商業(yè)信用的范圍（ ）。
9、由于應收帳款的收帳費用與壞帳損失一般呈反向變動關(guān)系，因此制定收賬政策時要在收賬費用與減少的壞賬損失之間作出權(quán)衡。（ ）
10、對于借款企業(yè)來講，若預測市場利率將上升，應與銀行簽訂固定利率合同；反之，則應簽浮動利率合同。（）
四、計算題
1、甲股份有限公司去年實現(xiàn)息稅前利潤500萬元。本年度資本結(jié)構(gòu)與去年相同，資本總額1000萬元，其中，債務300萬元（年利率10%）；普通股700萬元（每股價格10元）。息稅前利潤比去年增長30%，預計按稅后利潤的20%發(fā)放現(xiàn)金股利，年末股東權(quán)益總額預計為 490萬元。甲公司市盈率為12，所得稅率33％。
要求：根據(jù)以上資料，
（1）計算甲公司財務杠桿系數(shù)；
（2）計等甲公司預期每股收益和每股市價；
（3）計等甲公司股票獲利率、股利保障倍數(shù)和本年度留存收益；
（4）計等甲公司每股凈資產(chǎn)和市凈率；
2、某企業(yè)經(jīng)營A產(chǎn)品，單位售價100元，單位變動成本60元，全年固定性制造費用 60 000元，全年固定性銷售及管理費用40000元，安全邊際率50％，所得稅率33％。
要求：根據(jù)以上資料，
（1）計算 A產(chǎn)品盈虧平衡銷售量、實際銷售量和稅前利潤；
（2）該企業(yè)下年度廣告費將增加20000元，單位變動成本將降低2元，計算實現(xiàn)稅后目標利潤 1165 80元所需要的銷售數(shù)量；
（3）若下年度銷售利潤率將達到25％，在單位售價可提高5％，其他因素不變時，其單位變動成本應降低多少？
3、某企業(yè)準備變賣一套尚可使用5年的舊設備，另購置一套新設備來替換它。舊設備賬面凈值90000元，目前變價收入80000元。新設備的投資額200000元，預計使用年限5年。到第5年末新設備與繼續(xù)使用舊設備的預計凈殘值相等。新設備投入使用后，每年可為企業(yè)增加營業(yè)收人70000元，增加付現(xiàn)成本35000元。該設備采用直線法計提折舊，新舊設備的替換不會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。該企業(yè)所得稅率33% ，預期投資報酬率10％。（N=5， I=10％時，年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，復利現(xiàn)值系數(shù)為0.621）
要求：采用差額分析法確定應否用新設備替換舊設備。
4、某證券市場有A、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準備購買這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風險股票的必要收益率為15％，已知A、B、 C、 D四種股票的貝他系數(shù)分別為 2、l.5、l和0.8。
要求：根據(jù)以上資料，
（l）采用資本資產(chǎn)定價模型分別計算A、B、C、D四種股票的預期報酬率；
（2）假設A股票為固定成長股，成長率為8％，預計一年后的股利為3元。當時該股票的市價為20元，該投資者應否購買該種股票；
（3）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C、三種股票，計并該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預期報酬率；
（4）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、D三種股票，計算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預期報酬率；
（5）根據(jù)上述（3）和（4）的結(jié)果，如果該投資者想降低風險，他應選擇哪一種投資組合？
5、某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風險報酬率8％，市場風險股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33 ％。
要求：根據(jù)以上資料，
（1）計算現(xiàn)條件下該公司的市場總價值和綜合資本成本；
（2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點。
6、某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，其正常生產(chǎn)能力3 000小時，正常生產(chǎn)能力下的產(chǎn)量為500件，預算工時為每件產(chǎn)品6小時。正常生產(chǎn)能力下的固定性制造費用預算總額為3600元。本期實際生產(chǎn)總工時2700小時，實際固定性制造費用3000元，本期實際產(chǎn)量400件。
要求：采用三因素分析法計技丙產(chǎn)品的固定性創(chuàng)造費用成本差異。
五、綜合題
1、某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，運用品種法計算產(chǎn)品成本。直接材料、直接人工、制造費用均為甲乙產(chǎn)品共同耗用，直接材料分產(chǎn)品領(lǐng)用。直接材料在生產(chǎn)開工時一次投入。有關(guān)資料如下：（l）甲產(chǎn)品期初在產(chǎn)品成本為3350元，其中，直接材料1600元，直接人工700元，制造費用 1050元。（2）本期費用資料：本期發(fā)出材料12000元，其中，產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)用8400元，企業(yè)行政管理部門領(lǐng)用3000元，生產(chǎn)部門設備維修領(lǐng)用600元。本期應付工資8960元，其中，生產(chǎn)人員工資4960元，行政管理部門人員工資2400元，生產(chǎn)部門管理人員工資1600元。以上數(shù)額中包括了應提取的職工福利費。本期生產(chǎn)部門使用的固定資產(chǎn)應提折舊費500元，企業(yè)行政管理部門使用的固定資產(chǎn)折舊費300元。生產(chǎn)管理部門用現(xiàn)金支付的其他支出400元。（3）消耗記錄：甲產(chǎn)品消耗工時 700小時，乙產(chǎn)品消耗工時540小時。甲產(chǎn)品消耗材料2400公斤，乙產(chǎn)品消耗材料1800公斤。（4）產(chǎn)量資料：甲產(chǎn)品生產(chǎn)由王個工序完成，本期產(chǎn)成品6加件，期末在產(chǎn)品200件。期末在成品在第一、第二、第三工序的數(shù)量分別為60件、40件和100件。三個工序的單位產(chǎn)品定額工時分別為3小時、2小時和5小時。
要求：
（l）按消耗量比例在甲乙產(chǎn)品之間分配費用；
（2）按約當產(chǎn)量比例法計算甲產(chǎn)品完工成本。
2．甲公司擬橫向兼并同行業(yè)的乙公司，假設兩公司的長期負債利率均為10% ，所得稅率33% 。按照甲公司現(xiàn)行會計政策對乙公司的財務數(shù)據(jù)進行調(diào)整后，雙方的情況如下：甲、乙兩公司1998年12月 31日簡化的資產(chǎn)負債表如下（單位：萬元）
資產(chǎn)
甲公司
乙公司
負債及股東權(quán)益
甲公司
乙公司
流動資產(chǎn)
6000
2000
流動負債
2000
1000
長期負債
2000
400
長期資產(chǎn)
4000
1000
股東權(quán)益
股本
4000
1200
留存收益
2000
400
股東權(quán)益合計
6000
1600
資產(chǎn)總計
10000
3000
負債及股東權(quán)益合計
10000
3000
甲、乙公司1998年度的經(jīng)營業(yè)績及其他指標如下：
1998年度經(jīng)營業(yè)績
甲公司
乙公司
息稅前利息
1400
240
減：利息
200
40
稅前利潤
1200
200
減：所得稅
396
66
稅后利潤
804
134
其他指標
資本收益率
17.5%
12%
利潤增長率
22%
18%
近三年的平均利潤
稅前利潤
400
130
稅后利潤
240
80
市盈率
20
14
甲公司選擇自身市盈率為標準市盈率。
要求：根據(jù)以上資料，
（1）選用目標企業(yè)已公司最近一年的稅后利潤作為估價收益指標，計算目標企業(yè)的價值；
（2）選用目標企業(yè)己公司近三年稅后利潤的平均值作為估價收益指標，計算目標企業(yè)的價值；
（3）假設目標企業(yè)并購后能夠獲得與并購企業(yè)相同的資本收益率，依此計算出目標企業(yè)并購后稅后利潤作為收益估價指標，計算目標企業(yè)的價值。
3、某公司現(xiàn)有資產(chǎn)總額2000萬元，權(quán)益乘數(shù)為入該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)，其權(quán)益資本均為普通股，每股面值10元，負債的年平均利率為10％。該公司年初來分配利潤為-258萬元，當年實現(xiàn)營業(yè)收 8000萬元，固定成本700萬元，變動成本率60％，所得稅率33％。該公司按10％和5％提取盈余公積金和公益金。預計下一年度投資計劃需要資金4000萬元。
要求：根據(jù)以上資料，
（l）如果該公司采取剩余股利政策，其當年盈余能否滿足了一年度投資對權(quán)益資本的需要？若不能滿足，應增發(fā)多少普通股？該公司本年度能否發(fā)放勝利，為什么？
（2）根據(jù)（1）的結(jié)果，上述投資所需權(quán)益資金或者通過發(fā)行長期債券（債券年利率 12％）取得，或者通過發(fā)行普通股（新發(fā)股票的面值保持10不變）取得。當預計息稅前利潤為2800萬元時，你認為哪種籌資方式對公司更有利（以每股收益為標準）。
會計