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風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率在衡量商業(yè)銀行資本效率中的應(yīng)用
【文章摘要】
近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行處于快速發(fā)展時(shí)期，以利差收入為主的盈利模式，促使銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，以獲取更多利潤(rùn)。在這個(gè)過(guò)程中銀行迅速的擴(kuò)張了資產(chǎn)規(guī)模，也消耗了大量資本，造成資本充足水平持續(xù)下降，形成了融資-增長(zhǎng)-再融資的局面。銀行的可持續(xù)發(fā)展需要依賴(lài)資本效率的持續(xù)提高，本文主要闡述風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率和資本充足率之間的關(guān)系，進(jìn)而推導(dǎo)出其與資本效率之間的關(guān)系。
【關(guān)鍵詞】
資本效率；風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率；核心資本充足率
近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行處于快速發(fā)展時(shí)期，以利差收入為主的盈利模式，促使銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，以獲取更多利潤(rùn)。在這個(gè)過(guò)程中銀行迅速的擴(kuò)張了資產(chǎn)規(guī)模，也消耗了大量資本，造成資本充足水平持續(xù)下降，形成了融資-增長(zhǎng)-再融資的局面。銀行持續(xù)、集中的融資對(duì)資本市場(chǎng)也形成了沖擊，加大了資本籌集的難度、提高了融資成本，不利于銀行的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。
根據(jù)2011年5月3日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，8月12日，銀監(jiān)會(huì)起草了《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，面向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。將核心資本充足率和資本充足率的最低要求分別提升至8.5%和10.5%。隨著監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，商業(yè)銀行僅僅依靠資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張來(lái)賺取利潤(rùn)增長(zhǎng)的方式難以為繼，應(yīng)逐漸從依靠規(guī)模增長(zhǎng)紅利而轉(zhuǎn)向依靠效率增長(zhǎng)紅利，從資本充足的角度來(lái)看，則是要從資產(chǎn)的擴(kuò)張式增長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)向資本效率的提高式增長(zhǎng)。
對(duì)于資本效率的衡量，筆者引入風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率（RORWA）這個(gè)指標(biāo)。從對(duì)RORWA和核心資本充足率的關(guān)系的分析中，筆者發(fā)現(xiàn)，RORWA這個(gè)指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增速一起決定了銀行是否可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式增長(zhǎng)，具體推導(dǎo)過(guò)程如下：
以T1CAR表示核心資本充足率，分別用T1CAR0和T1CAR1來(lái)表示當(dāng)期和下一期的核心資本充足率；T1CAP表示核心資本凈額，RWA表示風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)， g表示風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速，D表示現(xiàn)金分紅率 ，僅考慮利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)核心資本充足率的影響，可以得到（公式1）：
從公式結(jié)果可以看出，核心資本充足率與RORWA存在正向關(guān)系，而和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速、現(xiàn)金分紅率存在著負(fù)向關(guān)系。假定期初核心資本充足率（T1CAR0）和現(xiàn)金分紅率（D）不變，那么T1CAR0/（1-D）可以理解為常數(shù)M，那么要實(shí)現(xiàn)資本的內(nèi)生式增長(zhǎng)，即T1CAR1>T1CAR0，需滿(mǎn)足RORWA>2Mg/（2+g）。
因此，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率、分紅率、資產(chǎn)增速一起決定銀行是否能達(dá)到不依靠外部融資而核心資本充足率不下降在一定的分紅率、一定的資產(chǎn)增速下，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率需要保持在一個(gè)特定的水平上才能保證銀行能夠做到資本的內(nèi)生式補(bǔ)充。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，提高資本效率的核心在于如何提高風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率。
【參考文獻(xiàn)】
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