中國(guó)帶賽原物料價(jià)格落難，世界銀行點(diǎn)名鐵礦最糟

中國(guó)帶賽原物料價(jià)格落難，世界銀行點(diǎn)名鐵礦最糟

世界銀行于 2016 年 1 月發(fā)布第一季原物料市場(chǎng)展望報(bào)告，探討新興經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)不振與原物料市場(chǎng)間的關(guān)系，并預(yù)測(cè)各原物料的未來行情，預(yù)估 2016 年 46 項(xiàng)原物料之中有 37 項(xiàng)都將下跌，不過世界銀行預(yù)期 2015 年慘跌 45% 的能源價(jià)格，尤其是油價(jià)，可能在 2016 年觸底回升，而持續(xù)落難最慘重的將是金屬價(jià)格，其中，鐵礦將是最糟的一項(xiàng)。世界銀行報(bào)告中指出，原物料在 2015 年第四季行情持續(xù)疲軟，反應(yīng)出供給過剩、新興與開發(fā)中經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)不振以及強(qiáng)勢(shì)美元的影響，能源價(jià)格跌勢(shì)尤其兇狠，相較于非能源原物料 2015 年全年跌幅 15%，能源則跌幅高達(dá) 45%，其中跌幅最大的項(xiàng)目是原油，從 2015 年 10 月初的每桶 51 美元大跌至 2016 年 1 月中僅剩 30 美元，主因是北半球 2015 年底的暖冬減少取暖需求、原油庫(kù)存水位上升、美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)遲未大減、伊朗原油提早出口，以及油國(guó)組織（OPEC）未改變其市占優(yōu)先的策略；2015 年 12 月主要工業(yè)原物料價(jià)格相對(duì)于 2011 年的高點(diǎn)大多大跌，能源跌掉三分之二，而金屬跌幅過半；在糧食方面，盡管厄爾尼諾年肆虐，卻也一樣呈現(xiàn)微幅下跌。世界銀行認(rèn)為接下來的原物料行情也好不到哪去，除了預(yù)期油價(jià)可能在 2016 年觸底反彈以外，其他原物料只是緩緩回升。展望 2016、2017 年，農(nóng)產(chǎn)品、肥料價(jià)格大致波動(dòng)不大，而能源價(jià)格可能在 2016 年先大跌 24.7%，之后于 2017 年反彈 25.8%，其中原油價(jià)格將先于 2016 年跌 27.1%，2017 年反彈 29.7%，金屬價(jià)格則預(yù)期在 2016 年再跌 10.2%，2017 年只回升 4.2%，貴金屬則在 2016、2017 年分別跌幅為 8% 與 0.3%。世界銀行認(rèn)為，原物料尤其是能源與金屬行情之所以會(huì)如此凄慘，主要原因來自于新興與開發(fā)中經(jīng)濟(jì)體的成長(zhǎng)不振造成需求不如預(yù)期。新興經(jīng)濟(jì)體在原物料市場(chǎng)舉足輕重，不僅是消費(fèi)主力，也是生產(chǎn)大國(guó)，4 大新興經(jīng)濟(jì)體：巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)，占全球能源消耗 4 成以及超過半數(shù)的金屬需求，其中占比最大的正是中國(guó)，中國(guó)能源需求成長(zhǎng)占 2000 年到 2014 年全球成長(zhǎng)超過半數(shù)，并幾乎貢獻(xiàn)所有的金屬需求成長(zhǎng)。相對(duì)來說，印度由于經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)較為側(cè)重服務(wù)業(yè)，工業(yè)原物料的需求雖然成長(zhǎng)也很快，但總量少于中國(guó)，盡管印度能源消耗量在過去 20 年倍增，但只占全球的 4.5%，印度的金屬需求在過去 20 年也幾乎倍增，但只占全球的 3.4%。2017 年金屬價(jià)才有望微升中國(guó)能源、金屬需求占世界比率大增，對(duì)原物料行情影響力也成正比提升，然而，2011~ 2014 年中國(guó)工業(yè)原物料需求成長(zhǎng)率大降，另一方面，相對(duì)于工業(yè)原物料，中國(guó)谷物需求 20 年來占全球比率幾無差距，兩相比較之下，可說如今全球原物料行情中，能源、金屬疲軟，但農(nóng)業(yè)原物料相對(duì)平穩(wěn)的狀況，很大原因正是受到中國(guó)需求暴起暴落的“帶賽”影響。世界銀行認(rèn)為，由于中國(guó)在亞太制造供應(yīng)鏈中占據(jù)重要角色又同時(shí)是原物料生產(chǎn)國(guó)的主要出口對(duì)象，如巴西出口原物料到中國(guó)賺得的資金與周邊拉丁美洲國(guó)家貿(mào)易，其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)外溢顯著，因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率每減少 1%，在未來 2 年內(nèi)，將會(huì)導(dǎo)致原物料行情平均下跌 6%，使油價(jià)下跌 1.1 ~ 1.9%，使金屬下跌 1.3 ~ 5.5%；中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)每減少 1%，將導(dǎo)致油價(jià)下跌 1.9%，銅價(jià)下跌 2.3%。在能源之中，受中國(guó)影響最大的是煤，在中國(guó)積極對(duì)抗霾害污染減煤的政策下，2015 年中國(guó)進(jìn)口煤量大減三分之一，未來只會(huì)更加減少，煤價(jià)也沒起色。而在金屬之中，受到中國(guó)鋼鐵業(yè)先是過量生產(chǎn)，現(xiàn)在被迫開始調(diào)控、打擊僵尸鋼廠，鋼鐵相關(guān)金屬行情都相當(dāng)難看。世界銀行報(bào)告指出，2015 年第四季金屬價(jià)格季跌 8%，是連續(xù)第 15 季下跌，2015 年全年下跌 21%，2015 年 12 月時(shí)，世界銀行金屬與礦產(chǎn)價(jià)格指數(shù)已經(jīng)較 2011 年 2 月的高點(diǎn)跌落 55%，主因就是中國(guó)為首的新興市場(chǎng)需求低迷。中國(guó)在 2015 年于全球金屬需求占比已經(jīng)超過 50%，過去 15 年來中國(guó)幾乎獨(dú)自貢獻(xiàn)絕大部分全球金屬需求成長(zhǎng)，使得金屬成為這波中國(guó)帶賽下跌行情的重災(zāi)區(qū)。其中，鐵礦在 2015 年第四季跌價(jià) 15%，跌至僅不到 2011 年高點(diǎn)的四分之一，盡管較高成本的礦場(chǎng)逐一因虧損而關(guān)閉，但澳洲與巴西的低成本礦場(chǎng)仍然持續(xù)開出新產(chǎn)能，加上中國(guó)庫(kù)存去化，因此供給面仍然不樂觀，唯一的“好消息”是巴西由必和必拓（BHP Billiton）與淡水河谷（Vale）公司合資的 Samarco 礦場(chǎng)于 2015 年 11 月發(fā)生尾礦池壩體倒塌嚴(yán)重意外而停產(chǎn)，減少了全球海運(yùn)出口量約 2%；但中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將使鐵礦需求大不如前，鋅主要應(yīng)用為鍍鋅鋼板，鎳有三分之二需求來自不銹鋼，因此也跟著鐵價(jià)一同沉淪，2015 年第四季鋅價(jià)下跌 13%，鎳價(jià)則下跌 11%；銅價(jià)也因中國(guó)需求不振等因素下跌 7%；鋁雖然用途廣需求仍然強(qiáng)勁，但在中國(guó)因本地需求下降而大量出鋁半成品的情況下，2015 年第四季也價(jià)跌 6%；鉛價(jià)下跌 2%，而錫價(jià)雖然受到中國(guó)焊錫需求下降的影響，但因供給持續(xù)萎縮，因此價(jià)格只滑落 1%。展望 2016 年，世界銀行預(yù)測(cè)鐵礦仍是受災(zāi)最慘的金屬原物料，2016 年鐵價(jià)將較 2015 年再下跌 26.1%，而鎳價(jià)則將下跌 17.3%、鋅價(jià)下跌 8.5%、銅價(jià)下跌 10.9%、鋁價(jià)下跌 8.6%、鉛價(jià)下跌 2.5%、錫價(jià)下跌 8.4%。而 2017 年以后世界銀行則預(yù)期各金屬礦價(jià)格將微幅回升，只不過礦商是否能撐到那個(gè)時(shí)候，就是另一個(gè)問題了。Commodity Markets Outlook（首圖來源：Flickr/Peter CravenCC BY 2.0）[前往原始頁(yè)面]微信搜索公眾號(hào)technews 2013（TechNews科技新報(bào)）關(guān)注我們。

【中國(guó)帶賽原物料價(jià)格落難，世界銀行點(diǎn)名鐵礦最糟】相關(guān)文章：

點(diǎn)名04-28

點(diǎn)名05-01

原料普漲,農(nóng)藥原藥價(jià)格緩步回升04-26

中國(guó)原姓與感生神話04-26

落難的王子05-01

世界銀行關(guān)于中國(guó)GDP數(shù)據(jù)的調(diào)整及其存在的問題04-30

最糟的幫手作文05-06

落難的王子作文11-04

“外教”點(diǎn)名11-16

關(guān)于讀書的點(diǎn)名04-27