網(wǎng)絡股飄紅并不能說明互聯(lián)網(wǎng)已進入盈利時代
2月22日，美國納斯達克綜指盤終上漲了17．79點，收盤于1349．02點，漲幅1．34％。當日中國概念股繼續(xù)上漲，新浪、搜狐、網(wǎng)易分別收于7．09美元、8．48美元和14．54美元。中國網(wǎng)絡股持續(xù)飄紅給業(yè)內(nèi)觀察人士以這樣的判斷，那就是中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進入盈利時代。但是對于網(wǎng)絡股的質(zhì)疑并沒有結束。股票攀升能否持續(xù)
自去年網(wǎng)絡低谷時期至今，中國三大門戶網(wǎng)站的股價平均翻番四倍。網(wǎng)絡經(jīng)濟分析師呂本富博士在接受記者采訪時分析說，從現(xiàn)象上看，這是資本市場對三大門戶網(wǎng)站盈利能力和轉型成功的直接肯定。
“三大門戶網(wǎng)站取得成績的主要原因并不在于自身的轉型和盈利能力提高，他們繁榮的背后是中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長的強力支撐?。呂本富同時也指出，中國經(jīng)濟一枝獨秀，高達8％的GDP增長幅度、位居世界第一的外資流入量以及信息產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展等因素，為中國概念股在經(jīng)歷了一個輪回之后，再次展示出強勁感召力。
證券界人士則認為，盡管美國股市比較成熟，投機可能性小，但是從三大門戶網(wǎng)站的現(xiàn)狀看來，不排除投機的可能。三大門戶網(wǎng)股票的逆勢而行跟盤子小有關，這幾只股票都屬于小盤股，投機比較容易，只要有幾千萬美金就可以把股價打高，這對大陸一些私募基金來說是一個很恰當?shù)臋C會。再加上網(wǎng)站宣布扭虧為盈，有題材可以發(fā)揮，股價隨著公司方面頻頻利好而節(jié)節(jié)盤升。前一段時間國內(nèi)網(wǎng)絡界就有傳言說有人在操縱網(wǎng)易的股價。
與前三季相比，三網(wǎng)站股票去年四季度出現(xiàn)相當高的換手率，平均日成交10萬－30萬股，12月17日－23日交易量超過100萬股，21日三網(wǎng)站股價創(chuàng)歷史新高。以網(wǎng)易為例，網(wǎng)易股價1月24日達到最高點16．04美元，以其未來一年間贏利1500萬美元計算，市盈率為32倍。也就是說，如果未來一年內(nèi)，網(wǎng)易每季度盈利如果達不到400萬美元，市盈率將嚴重偏高，股價將存在極大泡沫。
盈利的含義
很顯然是盈利的財務報表大大刺激了股市上的表現(xiàn)。
自2002年第三季度以來，三大門戶網(wǎng)站相繼傳來盈利的消息。新浪公司2003年第一季度財報顯示，該季度凈營收額較去年同期增長71％，達1030萬美元，為歷史最高值。
搜狐公司報告2002第四季度創(chuàng)記錄的營收為1060萬美元，較上年同期增長157％。公司2002會計年度的營收總值為2870萬美元，相比上年的營收1300萬美元增長121％。
網(wǎng)易還沒有宣布新的財季報告，在此前宣布的2002年第三財季中，網(wǎng)易宣布其營收為7440萬元人民幣，較之上一季度3850萬元人民幣的營收額增加了93．3％，較之去年同期的720萬元人民幣的營收額增加了6720萬元人民幣。
資金鏈條吃緊、回報又遙遙無期，一直就是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨的最大問題。因此當網(wǎng)站紛紛宣布盈利的時候，帶給人們的驚喜是可以想見的。但是，僅憑借企業(yè)一個財季的盈利就可以讓網(wǎng)站一夜之間扭虧為盈高枕無憂么？
IT168．com網(wǎng)站COO宋鋼指出：“僅以當月盈利或者某年的資金流由負數(shù)轉為正數(shù)來評論網(wǎng)站的生命力是有失偏頗的。同時，一個企業(yè)的盈利概念等于收入減去支出，但如惡意裁員、削減正常的營銷力度達到降低成本的目的，那么，盈利是簡單的，盈利的
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