證券投資基礎(chǔ)-股票基本面分析入門
投資分析是證券投資的重要步驟，其目的是要選擇合適的投資對象，抓住有利的投資機會，爭取理想的收益。證券投資分析主要有基本分析和技術(shù)分析兩種。基本分析的理論依據(jù)是證券價格是由證券價值決定的，通過分析影響證券價格的基礎(chǔ)條件和決定因素，判斷和預測證券價格今后的發(fā)展趨勢。
1.宏觀經(jīng)濟變動因素
我們常說“選股不如選時，選時不如選勢”，這里的時 與勢就是指宏觀經(jīng)濟形勢。不同的投資主體有不同的行為目的和行為方式。要提高證券市場投資報酬并盡可能降低投資風險，是論是發(fā)行人、管理人、還是投資人， 除了對證券市場投資有豐富的知識和經(jīng)驗外，還應當對整個宏觀經(jīng)濟的環(huán)境有深刻而全面的了解。
我們在評價一國經(jīng)濟形勢時常會碰到下面一些經(jīng)濟變動因素。
國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：
通貨膨脹率：
當經(jīng)濟處于非充分就業(yè)時，適量通貨膨脹使經(jīng)濟繁榮，就業(yè)增加，居民收入和企業(yè)利潤得到提高，企業(yè)利潤提高，可分派的股息增加，刺激股價上漲；居民收入增加，對股票需求上漲，也利于股價的上漲。
當 經(jīng)濟處于充分就業(yè)時，物價的上漲不會刺激就業(yè)，只會使工人要求的工資提高，提高了企業(yè)的勞動力成本，企業(yè)利潤下降甚至虧損；另一方面，物價上漲使居民購買 力水平下降，限制了企業(yè)銷量；人們對貨幣貶值和物價上漲的擔心，將貨幣購買實物商品以保值而非股票，拋售股票也使股票價格下降。
失業(yè)率：
財政收支：
政府收入的自動調(diào)節(jié)對股市的影響。
政府支出的自動變化對股市的影響。
政府基金對于股價的穩(wěn)定作用。
國際收支余額=（出口-進口）+（資金流入-資金流出）
順差，國外資金流入，總需求增加，體現(xiàn)為對國內(nèi)物質(zhì)產(chǎn)品和服務的需求的增加，包括對消費市場和投資市場需求旺盛，相關(guān)企業(yè)銷售收入增加，利潤提高，股價趨于上升；逆差則相反。
2.宏觀經(jīng)濟政策因素
�。�1）貨幣政策分析
貨幣政策是指政府為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標所制定的關(guān)于貨幣供應和貨幣流通組織管理的基本方式和基本準則。其調(diào)控作用再現(xiàn)在：
貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡；
通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定；
調(diào)節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比重。
引導儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置。
貨幣政策工具又稱為貨幣政策手段，是指央行為調(diào)控中介指標而實現(xiàn)貨幣政策目標所采用的政策手段。中國人民銀行的貨幣政策工具包括：
一般性政策工具：公開市場業(yè)務、再貼現(xiàn)率、法定存款準備金率等
選擇性政策工具：直接信用控制、間接信用指導
公開市場業(yè)務，是指通過在金融市場上直接購買和出售有價證券，增加或減少銀行的準備金。
再貼現(xiàn)率，是指央行通過調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率，改變借款成本進而影響各種存、貸款的利率，從而調(diào)整貨幣供應量。
法定存款準備金率，是指經(jīng)濟蕭條，降低準備金率，提高貨幣供應量，使利率降低，可能刺激經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)；經(jīng)濟繁榮則相反。該政策工具效果過于猛烈，它的調(diào)整會在很大程度上影響整個經(jīng)濟和社會心理預期。
直接信用控制，是指中央銀行以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行控制，具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機構(gòu)流動性碧綠和直接干預等。
間接信用指導，是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)行為的做法。
�。�2）財政政策
財政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律指定的指導財政工作和處理財政關(guān)系的一系列方針、準則和措施的總稱。
財政政策是刺激或減緩經(jīng)濟發(fā)展的最直接方式，財政政策手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段可單獨使用，也可配合協(xié)調(diào)使用。
我們常說的緊縮性財政政策一般是指，政府財政在保證各種行政與國防開支外，并不從事大規(guī)模的 投資，這樣將使過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場也將走弱；擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設(shè)，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的發(fā)展，如以發(fā) 行公債的方式增加投資，對景氣的影響更為深遠。擴張性財政政策可刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場將走強。
當然還有行業(yè)與公司因素,這里不再一一展開。