QDII基金可謹(jǐn)慎配置

QDII基金可謹(jǐn)慎配置

自QFII進(jìn)軍A股之后，國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者也一直希望能在國(guó)際市場(chǎng)上一試身手，但QDII首次大規(guī)模海外投資表現(xiàn)卻并不理想。預(yù)計(jì)QDII基金近階段收益前景仍不明朗，但投資者可將其作為分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具加以配置。

　　出師不利原因幾何

　　QDII基金出師不利，且均跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，主要有以下原因。

　　其一，超配香港市場(chǎng)，重配海外上市內(nèi)地企業(yè)。

　　由于當(dāng)時(shí)QDII基金對(duì)內(nèi)地資金流向香港市場(chǎng)的規(guī)模和速度預(yù)期較高，去年10月前后出海的4只QDII，將股票投資幾乎全部押在了香港市場(chǎng)（亞太優(yōu)勢(shì)除外，僅1/3左右），而且除華夏全球精選外都于2007年底建倉(cāng)完畢，快速的地區(qū)集中配置使其承擔(dān)了太多單一市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，QDII在個(gè)股選擇上也是重配海外上市內(nèi)地企業(yè)。在次貸危機(jī)中，香港等亞太新興市場(chǎng)跌幅最深，海外內(nèi)地股更是首當(dāng)其沖。

　　其二，行業(yè)配置策略雷同。

　　4只QDII在行業(yè)配置上都重倉(cāng)金融、能源等。2007年四季報(bào)顯示金融業(yè)為4只QDII的前兩大重倉(cāng)行業(yè)之一，而今年一季度金融業(yè)占比雖略有減少，但并沒(méi)有明顯的策略調(diào)整，仍然不是第一就是第二。而受次貸危機(jī)影響最嚴(yán)重的恰恰是金融業(yè)。2007年10月26日至2008年4月28日中，恒生中國(guó)H股金融行業(yè)指數(shù)跌幅高達(dá)20.55%。

　　其三，匯兌損失、雪上加霜。

　　4只QDII基金均以人民幣募集和計(jì)價(jià)，而從去年10月份到今年3月底人民幣對(duì)美元升值超過(guò)6.03%，匯兌損失使QDII業(yè)績(jī)雪上加霜。

　　投資者仍需保持謹(jǐn)慎

　　QDII為國(guó)人提供了一個(gè)很好的在全球范圍內(nèi)分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取國(guó)際市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的工具。實(shí)際上，QDII成立以來(lái)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)基本好于A股基礎(chǔ)市場(chǎng)和股票型基金的平均業(yè)績(jī)。尤其是今年3月20日香港市場(chǎng)走暖以來(lái)，4只QDII至5月6日平均漲幅為12.48%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期A股股票型基金最大2.25%的漲幅，其分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)初衷有一定體現(xiàn)。

　　但美國(guó)次貸危機(jī)后續(xù)影響還未結(jié)束，同時(shí)，A股市場(chǎng)今年很可能是個(gè)弱平衡市，因此，和美國(guó)與A股市場(chǎng)有高度關(guān)聯(lián)的香港市場(chǎng)中期走勢(shì)也難言樂(lè)觀，這可能使整個(gè)港股特別是內(nèi)地海外上市企業(yè)很難再現(xiàn)去年的輝煌。相應(yīng)地，對(duì)一季度股票倉(cāng)位仍重點(diǎn)配置在香港及中國(guó)海外上市企業(yè)的QDII，也需保持一份謹(jǐn)慎。

　　所以，投資者如果期望QDII獲得豐厚回報(bào)目前還需謹(jǐn)慎；但如果把QDII作為分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置工具，QDII仍是可以選擇的品種。

【QDII基金可謹(jǐn)慎配置】相關(guān)文章：

可鹽可甜可奶可仙網(wǎng)名03-13

關(guān)于謹(jǐn)慎的名言09-30

關(guān)于謹(jǐn)慎的作文04-02

植物配置心得04-27

基金/對(duì)沖基金投資詞匯05-04

婚姻需謹(jǐn)慎的說(shuō)說(shuō)12-14

冬季跑步要謹(jǐn)慎09-26

愛(ài)情無(wú)需太謹(jǐn)慎10-21

投資需謹(jǐn)慎作文11-18

避免錯(cuò)誤謹(jǐn)慎解題04-30