華安基金滿(mǎn)黎：長(zhǎng)期投資不是抓住不放
“最近基金為什么會(huì)出現(xiàn)低迷？股市本輪調(diào)整的直接原因是什么？目前市場(chǎng)的趨勢(shì)又是什么？目前，如何進(jìn)行基金的投資。”最近股市仍在波動(dòng)，許多基民的基金凈值也在大幅縮水，普通基金投資者該何去何從？在本期的周末理財(cái)大講堂上，本報(bào)聯(lián)合工商銀行甘肅省分行營(yíng)業(yè)部，邀請(qǐng)到來(lái)自華安基金西安分公司(籌)總經(jīng)理滿(mǎn)黎，滿(mǎn)老師以“時(shí)間成就價(jià)值”為題，研判2008下半年A股市場(chǎng)的走勢(shì)并分析下半年基金投資策略。四招選出滿(mǎn)意基金
“基金掙的是誰(shuí)的錢(qián)？基金投資可分為小時(shí)工投資法、大老板投資法、大智若愚投資法。小時(shí)工投資法就是以小時(shí)計(jì)費(fèi)，希望每小時(shí)都有錢(qián)賺，分為低端、高端兩種，如保潔員和律師等；大老板投資法則是看準(zhǔn)一個(gè)機(jī)會(huì)，集中投入，等待機(jī)會(huì)賣(mài)出，即使很久賺不到錢(qián)，但只要相信方向是對(duì)的，可以忍耐，自己感覺(jué)賺到足夠利潤(rùn)，果斷賣(mài)掉，如果沒(méi)有機(jī)會(huì)，可以等待很久都不投資。買(mǎi)基金是買(mǎi)投資基金的賺錢(qián)能力，而不要看它的市值，基金不像股票，它沒(méi)有估值�！痹谧蛱斓拇笾v堂上，滿(mǎn)黎老師形象的比喻讓現(xiàn)場(chǎng)的聽(tīng)眾耳目一新。
當(dāng)談到如何選擇基金時(shí)，滿(mǎn)黎老師告訴大家有4招可以用。第一招：選類(lèi)型。也就是選擇基金的類(lèi)型，根據(jù)投資范圍分為股票型、混合型、債券型、貨幣型等，在不同的市場(chǎng)行情下，在一定時(shí)限內(nèi)收益有差異；第二招：選公司。要選那種過(guò)去業(yè)績(jī)比較好，特別是在熊市中都表現(xiàn)出色、能贏利的基金公司，比較可靠；第三招：選基金經(jīng)理。有好公司的背景下，還要選擇過(guò)去有良好操盤(pán)業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理，因?yàn)槊恐换鸬氖找婧退幕鸾?jīng)理操盤(pán)有直接關(guān)系；第四招：選投資理念。比如基金的投資理念分為大盤(pán)紅利、中小企業(yè)成長(zhǎng)等等，如果投資者判斷股市大盤(pán)下一步繼續(xù)走強(qiáng)，那么選大盤(pán)紅利型的基金；如果判斷中小企業(yè)將有巨大成長(zhǎng)空間和利潤(rùn)支持，那么選中小企業(yè)成長(zhǎng)型的基金。
近期投資要保持理性
“截至4月30日，上證指數(shù)收盤(pán)3693.11點(diǎn)，比6124的最高點(diǎn)下跌39.69%，期間最大跌幅達(dá)50%，08年下跌近30%，到目前上證指數(shù)已經(jīng)在3000點(diǎn)以下，下跌幅度更大。那么本輪調(diào)整的原因在哪里呢？主要是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型、外部市場(chǎng)沖擊等。近期市場(chǎng)投資要在恐慌中保持理性�！泵鎸�(duì)當(dāng)前低迷的市場(chǎng)，滿(mǎn)黎老師這樣分析認(rèn)為。
滿(mǎn)黎老師認(rèn)為，脆弱的高增長(zhǎng)致使價(jià)值分配失衡，也帶來(lái)轉(zhuǎn)型的“陣痛”。通過(guò)歷史比較顯示，目前A股估值并不很便宜，但也不貴，整體處于合理狀態(tài)。2006年6月以來(lái)，“大小非”共辦理解禁11467億，實(shí)際減持3513億，實(shí)際減持額占總解禁額比例30.6%，大小非解禁壓力實(shí)際代表了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的買(mǎi)賣(mài)方之間的博弈，也決定了A股市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)均衡點(diǎn)。
考慮到經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)面(大小非等)，較多不明朗因素尚待時(shí)間證明，也許市場(chǎng)以時(shí)間換空間的走勢(shì)可能性更大點(diǎn)。定期定投可降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)股神巴菲特有句名言———永遠(yuǎn)不要去預(yù)測(cè)股市！而今年中國(guó)股市的表現(xiàn)正是體現(xiàn)出了震蕩的態(tài)勢(shì)，誰(shuí)也無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)料股市的短期走向，在這種環(huán)境中，基金的定期定投就更能夠顯示出優(yōu)勢(shì)。
基金定投是投資固定的金額在某只基金上，借“平均成本法則”，逢低多買(mǎi)、逢高少買(mǎi)，同時(shí)達(dá)到投資與儲(chǔ)蓄的目的，它不僅考慮了市場(chǎng)環(huán)境的因素，更重要的是考慮了個(gè)人及家庭多方面的因素，包括買(mǎi)房買(mǎi)車(chē)、給孩子教育費(fèi)用和養(yǎng)老等方面。當(dāng)現(xiàn)場(chǎng)聽(tīng)眾問(wèn)及如何有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，滿(mǎn)黎老師這樣說(shuō)到。
滿(mǎn)黎老師告訴現(xiàn)場(chǎng)的聽(tīng)眾，如果我們是長(zhǎng)期看好市場(chǎng)的走勢(shì)，但卻難以把握入場(chǎng)的時(shí)機(jī)的時(shí)候，定期定投是最佳選擇。
當(dāng)然，定投也有一定的講究，現(xiàn)在不少投資者有一定的誤區(qū)。遇跌暫停、見(jiàn)漲贖回，這是比較常見(jiàn)的定投誤區(qū)。許多投資者因擔(dān)心損失，在下跌時(shí)停止了定投，甚至贖回。其實(shí)完全不必這樣，投資者只要堅(jiān)持定投，就有機(jī)會(huì)在低位買(mǎi)到基金份額，長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，平均成本自然會(huì)降低下來(lái)，最終獲得不錯(cuò)的收益。此外，最好把分紅方式改成紅利再投資，從而在這個(gè)長(zhǎng)期的投資過(guò)程中獲得復(fù)利的收益。
基金長(zhǎng)期投資不是抓住就不放
在本期大講堂上，來(lái)自華安基金西安分公司(籌)總經(jīng)理滿(mǎn)黎說(shuō)，華安核心優(yōu)選股票型證券投資基金已獲準(zhǔn)發(fā)行。該基金定位于股票型基金，陳俏宇女士將出任該基金的基金經(jīng)理。其管理的基金安信今年來(lái)的表現(xiàn)在所有封閉式基金中始終保持前列，根據(jù)晨星公司的“晨星封閉式基金業(yè)績(jī)排行榜”，截至6月20日，基金安信位列第三位。
同時(shí)，滿(mǎn)老師還修正了一些基金投資者的觀點(diǎn)。
觀點(diǎn)一：長(zhǎng)期投資并非一成不變
堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的理念并不是說(shuō)讓你抓住就不放了，而是可以采取轉(zhuǎn)換的方式進(jìn)行基金產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換，做暫時(shí)的階段性投資過(guò)渡和停留，就目前的情況而言，可以補(bǔ)充一些貨幣型基金或者強(qiáng)債型基金。
投資理財(cái)應(yīng)該是貫穿一生的，平常注意靈活操作，多關(guān)注一些信息的披露，在市場(chǎng)不明了的情況下可以采取配置組合，做好隨時(shí)補(bǔ)倉(cāng)的準(zhǔn)備。
觀點(diǎn)二：購(gòu)買(mǎi)基金，其凈值并非越低越好
低凈值基金不一定“便宜”，高凈值基金也不一定“貴”，因?yàn)榛饍糁蹈叩团c其是否容易上漲沒(méi)有直接關(guān)系，投資者應(yīng)該關(guān)注的是基金的盈利能力而不是基金凈值的高低。
另外，同一時(shí)期成立的基金中，凈值高的基金一般反映了管理人的水準(zhǔn)及該基金經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)考驗(yàn)，更值得信賴(lài)。
最后，考量基金凈值還要結(jié)合基金成立時(shí)期和成立的市場(chǎng)點(diǎn)位來(lái)進(jìn)行，基金成立時(shí)的市場(chǎng)點(diǎn)位越低，成立時(shí)間越長(zhǎng)，基金凈值自然越高。