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中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險探析
摘 要:中國中小企業(yè)數(shù)量眾多,在其發(fā)展過程中財務(wù)風(fēng)險不可避免,加上中小企業(yè)自身缺乏完善的財務(wù)管理機(jī)制,使得財務(wù)風(fēng)險更加不可避免。分析財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)以及據(jù)此提出應(yīng)對措施。
關(guān)鍵詞:中小企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;管理機(jī)制
中圖分類號:F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2013)09-0139-02
引言
近幾年,隨著人民幣的升值,生產(chǎn)要素價格也隨之上漲,中國逐漸告別低成本時代。相比于大企業(yè),中小企業(yè)更加依賴于成本驅(qū)動。因此,原有的利潤由于勞動力、原材料、壞境成本的不斷攀升而抵消。中小企業(yè)為謀求其發(fā)展,需要在管理制度,技術(shù)革新等方面做一定努力,而這些都面臨著一定的財務(wù)風(fēng)險,我們需要對其進(jìn)行控制。
一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述
由于公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降是大企業(yè)和中小企業(yè)共同面臨的風(fēng)險。雖然中小企業(yè)相比于大企業(yè)有建設(shè)周期短,收效快,市場變化的適應(yīng)性強(qiáng),機(jī)制靈活等優(yōu)勢,但是抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力差,資金薄弱,籌資能力差這些短板不容忽視。除了本身的不足以外,中小企業(yè)同樣面臨著由于企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性、企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性這些普遍原因所造成的財務(wù)風(fēng)險。
二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)
(一)籌資風(fēng)險
籌資風(fēng)險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定財務(wù)風(fēng)險性。中小企業(yè)融資能力較弱,更需要銀行支持,但在2011年7月7日,由于外部經(jīng)濟(jì)影響,央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,一年期貸款利率達(dá)6.56%,銀行加息即加大了中小企業(yè)融資難度。另一方面大企業(yè)數(shù)量在中國企業(yè)數(shù)量中所占份額遠(yuǎn)不及中小企業(yè)數(shù)量,但事實(shí)上大企業(yè)卻掌握著更多的貸款。在面對銀行放貸難和有放貸歧視的情況下,中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)會遇到一定的困難,可能遇到無法擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,原材料供應(yīng)短缺等尷尬局面,從而進(jìn)入惡性循環(huán)。而對于民間借貸,成本則更高,中小企業(yè)的年投資回報率的增長根本無法彌補(bǔ)同期民間貸款利率的增長。
(二)投資風(fēng)險
投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。2012—2013年間,20個地方省市都將汽車業(yè),鋼鐵業(yè)作為其地方性支柱產(chǎn)業(yè),經(jīng)營生產(chǎn)模式雷同,導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。像寶鋼這種大型企業(yè),2012年年生產(chǎn)產(chǎn)品中有80%是沒有盈利的,原因就是需求不足,供給過多,因此寶鋼不得不拆除鍋爐來降低損失。但是寶鋼畢竟是鋼鐵行業(yè)的龍頭,對市場的誤判而投入的投資雖然會給寶鋼帶來一定損失,但不是災(zāi)難性的,而中小企業(yè)就不同,其投資的條件要比大企業(yè)嚴(yán)格的多,除上文“籌資風(fēng)險”中所述原因外,政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的改變,國際貨幣市場是否穩(wěn)定等諸多因素都影響著中小企業(yè)的命運(yùn),只要一次投資失敗就可能造成企業(yè)破產(chǎn)。2012年9月,10天內(nèi)7個溫州老板跑路,這些跑路的老板幾乎都參與了民間借貸,由于現(xiàn)在銀根緊縮,房地產(chǎn)不景氣,資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題,導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營出現(xiàn)問題。還有一些企業(yè)主,放棄了自己原有的主業(yè),有的投資開礦,有的也改做擔(dān)保公司,專放高利貸,結(jié)果也未見好轉(zhuǎn)。
(三)經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險,是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動的遲滯,產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。中小企業(yè)相比于大企業(yè),除了缺少資金支持以外,也缺少財務(wù),銷售,管理方面的專業(yè)人才,導(dǎo)致資金利用效率不高,內(nèi)審缺乏控制力,一味的追求生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和銷售利潤的增長,忽略了經(jīng)營風(fēng)險等。經(jīng)營風(fēng)險由于籌資風(fēng)險和投資風(fēng)險的存在而增加,同時進(jìn)一步使得企業(yè)面臨更大的財務(wù)風(fēng)險。同時,中小企業(yè)在中國還處于弱勢群體,其權(quán)益沒有得到完全保護(hù),國家頒布的私營企業(yè)法中仍具有雙重征稅,資本變動限制等缺陷。因此中小企業(yè)面臨著內(nèi)部和外部的雙重壓力。
(四)流動性風(fēng)險
流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。由于籌資,投資風(fēng)險不可避免,企業(yè)也必然存在流動性風(fēng)險,因此,低負(fù)債是企業(yè)能夠健康發(fā)展的保證。
三、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施
(一)合理籌資,理性投資
(1)由于當(dāng)下國家實(shí)行緊縮政策,中小企業(yè)面臨借貸難的現(xiàn)實(shí)問題。除了國家出臺的允許一定規(guī)模的中小企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)來籌資的政策,建立小型金融機(jī)構(gòu)以外,企業(yè)自身也應(yīng)該完善財務(wù)信息,穩(wěn)定經(jīng)營狀況,使銀行給自己放貸。另外,中小企業(yè)中也不乏一些新興產(chǎn)業(yè),這些企業(yè)也可以考慮通過產(chǎn)業(yè)基金來融資。企業(yè)應(yīng)盡量避免民間借貸等高風(fēng)險的籌資方式。(2)對于發(fā)展處于穩(wěn)步上升階段,并有一定閑置資金的企業(yè)可以考慮進(jìn)行投資,但還是要持謹(jǐn)慎態(tài)度。(3)通過不同的投資來降低風(fēng)險。通過購買不同的股票,不同類型的債券來降低企業(yè)投資風(fēng)險。雖然一定程度上也會減少企業(yè)收益水平,但對于中小企業(yè)來說能夠穩(wěn)健發(fā)展是最重要的。(4)產(chǎn)品開發(fā)。對于市場形勢作出正確判斷,從而對生產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)行改善或研發(fā)新產(chǎn)品,生產(chǎn)出適銷對路的產(chǎn)品。作為中小企業(yè),在鋼鐵,汽車行業(yè)等一些產(chǎn)業(yè)中,大企業(yè)基本已經(jīng)將市場壟斷,除了做好他們的下游產(chǎn)業(yè)外,還可以在此基礎(chǔ)上對產(chǎn)品做一定的改進(jìn)和創(chuàng)新,企業(yè)對于產(chǎn)品方面的改進(jìn)和開發(fā)同樣應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。(5)人才儲備。中小企業(yè)面對財務(wù)風(fēng)險很大程度上是由于財務(wù)、銷售、采購等方面人才缺失,儲備這些人才對于企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。對于一些曾有過大型企業(yè)工作背景的管理人員,中小企業(yè)在招募則應(yīng)慎重考慮,畢竟大企業(yè)和中小企業(yè)在管理理念和經(jīng)營理念上會有一定程度上的差異。
(二)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管
(1)強(qiáng)化財務(wù)人員的風(fēng)險意識,提高財務(wù)人員道德品質(zhì)。使他們明白自己的任何失誤都會給企業(yè)造成一定的風(fēng)險。同時不斷提高財務(wù)人員的從業(yè)素質(zhì),除了扎實(shí)掌握專業(yè)知識以外,由現(xiàn)有會計資料對企業(yè)風(fēng)險作出準(zhǔn)確研判也是財務(wù)人員高素質(zhì)的體現(xiàn)。(2)除了嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī),中小企業(yè)還應(yīng)建立適合自身的會計制度,明確財務(wù)流程,實(shí)行責(zé)任制,從而建立起監(jiān)督系統(tǒng),充分發(fā)揮企業(yè)自我監(jiān)督的功能。(3)科學(xué)決策。以往中小企業(yè)因缺乏人才而導(dǎo)致盲目決策,靠直覺決策,在完善會計制度和監(jiān)督系統(tǒng)后,根據(jù)報表等所反映的真實(shí)會計信息可以有助于科學(xué)決策,同時加上企業(yè)中其他部門的意見,以及深入的市場調(diào)查研究,從而作出理性判斷。在財務(wù)決策決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。資產(chǎn)的流動性是企業(yè)的生命,企業(yè)必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率,以保持良好資產(chǎn)流動性。按照以上方法做出的決策,避免財務(wù)決策失誤所帶來的財務(wù)風(fēng)險。(4)建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,通過對企業(yè)當(dāng)前會計資料的分析,綜合國家公布的有關(guān)數(shù)據(jù),從而對企業(yè)未來的償債能力,盈利能力等進(jìn)行預(yù)測,并將企業(yè)可能遇到的財務(wù)風(fēng)險以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式警告企業(yè),使企業(yè)即時調(diào)整策略,規(guī)避風(fēng)險,從而防患于未然。
(三)政府干預(yù)
(1)除了要保護(hù)中小企業(yè),促進(jìn)其發(fā)展外,同時完善法律,改進(jìn)行業(yè)準(zhǔn)入原則,對中小企業(yè)不歧視,對企業(yè)發(fā)起人數(shù)不作“兩人以上”的硬性規(guī)定,對中小企業(yè)收取費(fèi)用做到公開化,制度化,不亂收稅,重復(fù)征稅。(2)規(guī)范金融市場放貸政策,對中小企業(yè)做到不歧視不偏見,正確公正評估其價值,認(rèn)真對待其貸款要求。(3)在有利于國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的條件下,對中小企業(yè)給予一定的優(yōu)惠政策,使銀行給一些優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)放貸。(4)可適當(dāng)發(fā)展一些中小型金融機(jī)構(gòu),來解決一部分中小企業(yè)融資難的問題。
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