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我國《證券法》立法技術淺析
《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）從1993年開始起草，歷經(jīng)六載風雨，在世人“千呼萬喚”中姍姍出臺�！蹲C券法》的誕生，順應了我國股票市場蓬勃發(fā)展，資本市場急需規(guī)范之大勢。它在總結(jié)我國證券市場發(fā)展規(guī)律和實踐經(jīng)驗的基礎上，借鑒國外先進的立法技術和國際通行做法，開創(chuàng)我國證券市場單行法律之先河。它的面世，對促進我國資金融通，發(fā)展資本證券市場必將起到舉足輕重的作用。本文擬從立法技術的角度，對我國《證券法》立法技術特點和一些爭議問題發(fā)表淺見。一、《證券法》的立法技術特點
1.在整體法律框架選擇上，注意“有所為有所不為”。
《證券法》共分12章，從縱向和橫向兩方面對證券市場運作和監(jiān)管作了較為完備的規(guī)定。首先在第一章總則部分對證券法的立法目的、調(diào)整對象、基本原則作了規(guī)定；第二章到第四章對證券的發(fā)行、交易、上市公司收購等市場縱向運作進行規(guī)范；第五章至第八章則對證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券交易服務機構(gòu)等證券市場中介服務機構(gòu)進行了橫向規(guī)定。第九、第十章分別規(guī)定了自律組織和監(jiān)管機構(gòu)的地位和職權。第十一章仍采用我國獨特的立法布局，專門將法律責任集中規(guī)定為一章。從這個立法框架看，《證券法》是比較完備的，基本上可以滿足現(xiàn)階段證券市場監(jiān)管的需要。
不過，世界上還沒有一個法律體系完美到能夠解決證券市場監(jiān)管的所有問題，而任何一個試圖涉及市場監(jiān)管方方面面的法律實無必要，亦不可取。從理論上說，我們建立的法律體系應該堅持完備性與彈性的有機結(jié)合。一方面，過于詳細的規(guī)定極易面臨被市場發(fā)展超越的風險，另一方面，過于簡陋和抽象的規(guī)定也必然影響法律的操作功能。反映在具體立法上，正確的法律框架應該是既具有精細而明確的規(guī)定，又要在法律框架內(nèi)允許由行政法規(guī)對詳細條款作進一步規(guī)定。我國《證券法》就較好地體現(xiàn)了這種認識�！蹲C券法》第2條規(guī)定：“股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券的發(fā)行和交易適用證券法，證券法沒有規(guī)定的，適用公司法和其他法律�！睋Q言之，《證券法》沒有把政府債券、金融債券、證券投資基金券等全部作為自己的調(diào)整對象，而將其交給其他法律或者行政法規(guī)另行規(guī)定。此種立法，調(diào)整對象明確，重點突出，可算“有所為有所不為”。
2.沒有對“證券”下定義。
各國或地區(qū)的《證券法》對“證券”的定義在立法上基本采取兩種方式：一是對“證券”下一個定義，但定義的范圍非常寬泛。二是不對“證券”作出定義，而任其由將來的市場發(fā)展來確定。但從國際潮流來看，大部分國家或地區(qū)的《證券法》采取第一種方式，如美國、英國、香港等。而我國不僅《民法通則》、《公司法》沒有給“有價證券”、“證券”作出法律上的定義，且《證券法》也沒有對此下定義，這種立法方式雖屬少見，但也有合理之處。因為我國《證券法》已經(jīng)區(qū)分了不同種類的證券，并留下較大的彈性空間，以適應證券市場的發(fā)展，故今后“證券”的定義可以根據(jù)商業(yè)慣例和用途由有權機構(gòu)來解釋。況且，目前《證券法》并沒有調(diào)整所有的證券，不界定其含義，而賦予行政法規(guī)、市場慣例界定其范圍的效力，就為以后監(jiān)管機構(gòu)對其它證券進行監(jiān)管提供余地。
3.注重列舉性和概括性相結(jié)合。
《證券法》有不少條文體現(xiàn)了列舉性和概括性相結(jié)合的立法技術。這些條文涉及的內(nèi)容主要有幾個方面：一是關于證券信息披露的要求，如第59—62條。由于我國的證券市場信息披露制度還很不完善，證監(jiān)會每年都要頒布一個信息披露詳細規(guī)則，對信息披露的內(nèi)容和標準隨時進行修改，故只能采用概括性的立法以適應當前我國信息披露制度的現(xiàn)狀。二是針對證券市場禁止交易行為所作的規(guī)定，如第67、68、70、72等條文。證券市場違法犯罪行為復雜多樣，現(xiàn)行立法不可能敘明所有的違法犯罪的具體形態(tài)，使用概括性立法技術可以加強法律的適應性，反映了我國立法者力圖維護證券市場正常秩序，竭力抑制各種違法行為的態(tài)度和決心。三是為適應將來市場發(fā)展和市場主體的業(yè)務拓展的需要，采用了概括性的立法條文，如第133和第147條�？傊�，無論是從加強市場監(jiān)管的角度出發(fā)
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