投資無遠慮財恐有近憂
隨著滬指迎來“3000點保衛(wèi)戰(zhàn)”，是贖回還是追加投資，是全盤撤退還是堅守陣地，一時間成為基民面對的最大難題。在牛市中一度為人所樂道的“投資是一場長跑”信條，如今還應(yīng)該堅守嗎？美國證券界的傳奇基金經(jīng)理彼得﹒林奇曾經(jīng)算過一筆帳，如果一位投資者于1927年在國庫券、政府債券、公司債券、普通股票上分別投資了1000美元，計算復(fù)利并且免稅，那么60年后，這位幸運的投資者在這4種金融工具上所獲得的回報將分別為：7400美元、13200美元、17600美元和272000美元。
盡管這60年經(jīng)歷了股市崩盤、經(jīng)濟蕭條、戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、10次總統(tǒng)執(zhí)政更換、還有“無數(shù)次女孩子裙子長長短短的變化”，還是可以獲得可觀的回報。毫無疑問，這位投資者并非趕上了前所未有時代機遇的幸運兒——在歷史上股票指數(shù)的平均投資收益率為9%到10%——他只是品嘗到了長期投資的甜頭。
投資基金同樣是一場長跑。根據(jù)美國晨星公司統(tǒng)計，1926年至2003年，美國股票型基金的平均年回報率為10.4%，2004年，美國全部股票型基金的平均收益率為12.7%，被當(dāng)時的媒體稱為“暴利”、“大豐收”。可見在成熟的資本市場，長期穩(wěn)定的收益才是基金投資的常態(tài)，年年翻番的高收益恐怕難以長久期待。
值得一提的是，長期的投資不僅能讓基民體會到復(fù)利的巨大優(yōu)越性，也同樣能夠放大不同年平均回報率的差異。舉例來說，用1萬元投資年平均回報率為10%的理財工具，20年后將增值為6.12萬元，如年回報率為7%，20年后則有3.62萬元，而如果年回報率為2%，20年后則僅有1.46萬元。
因而，要做一名“在長跑中獲勝”的基民，則更需要精心選擇陪伴自己長跑的基金，在美國，全國基金規(guī)模的八成隸屬于經(jīng)營期超過10年、業(yè)績持續(xù)保持在前50%的那些基金產(chǎn)品——那些中長期表現(xiàn)出色，少有“大起大落”的基金，更經(jīng)得起時間的考驗。